Página 43 - El Sistema de Pensiones de Paraguay

Versión de HTML Básico

43
Debilidades que exhibe y perspectivas de la reforma
1.14
GOBERNANZA
El buen gobierno corporativo o gobernanza, como se lo suele llamar, cons-
tituye el conjunto de elementos de una organización que contribuye a lo-
grar los objetivos deseados de una manera eficiente. Entre estos objetivos,
el más importante es manejar correctamente los fondos que le son con-
fiados, con el objeto de asegurar los beneficios a que tienen derecho los
asegurados. En este sentido, Stewart y Yermo (2008) afirman que el objetivo
básico de las regulaciones sobre la gobernanza de los fondos de pensiones es
minimizar los potenciales problemas de agencia
25
, o conflictos de interés
que pueden surgir entre los miembros del fondo y aquellos responsables
del manejo del fondo, y que pueden afectar adversamente la seguridad de
los ahorros de pensiones y las promesas.
El concepto de lo que constituye un set de principios de buena go-
bernanza ha ido evolucionado a partir de la experiencia de cada país y
numerosos trabajos de investigación que abarcan varios países. Estos
esfuerzos de regulación apuntaron inicialmente a los inversionistas
institucionales en general, y luego se fueron haciendo más especí-
ficos a los fondos de pensiones. Quizás unos de los trabajos pione-
ros, a nivel país, para desarrollar un conjunto de principios de buena
gobernanza para inversionistas institucionales haya sido el del Reino
25
Hay un problema de agencia cuando los que manejan una compañía u organiza-
ción, no lo hacen precisamente para maximizar los intereses de sus mandantes,
sino sus propios intereses. Es muy común en aquellas organizaciones donde la
propiedad del ente está muy diluida en numerosas personas, por lo que nadie
tiene el poder de exigir nada a los directivos responsables.
recuadro 1.1
Principios de buena gobernanza